Rynkowy sukces Bitcoina uczy nas między innymi, że rozproszona i zdecentralizowana struktura gospodarcza jest często bardziej odporna na wstrząsy niż jej scentralizowane odpowiedniki. Być może nie jest ona najtańsza czy najbardziej efektywna, ale za to lepiej znosi nieuniknione turbulencje. Ta ostatnia właściwość w powojennym i postpandemicznym świecie nabierze podstawowego znaczenia. Przez minione lata światowa gospodarka opierała się w znacznej mierze na outsourcingu i centralizacji kluczowych procesów gospodarczych na terenie krajów oferujących korzystne warunki ekonomiczne (tania siła robocza, dostęp do surowców, korzyści skali). Tak było po prostu najtaniej. Dzięki temu gospodarka niemiecka mogła pozwolić sobie na nonszalanckie podejście do energetyki -…

Trochę mi głupio to pisać, ale jeśli chodzi o makroekonomię to nie przepadam za akademickimi rozważaniami – zazwyczaj napisane są ezoterycznym językiem a na dodatek pozostają podszyte gamą silnych polityczno-ideologicznych przekonań. Zdecydowanie bardziej lubię czytać analizy praktyków, którzy sami podejmują ryzyko rynkowe i ponoszą realne konsekwencje własnych przekonań. (Jak to ujmuje N. N. Taleb: „nie opowiadaj mi Twoich opinii, ale pokaż mi swój portfel inwestycyjny”).  Dlatego właśnie warto przeczytać najnowszą książkę Raya Dalio: Changing World Order: Why Nations Succeed or Fail.  Jest to długa historyczno-ekonomiczna opowieść o tym, dlaczego niektóre państwa stają się potęgami gospodarczymi, a inne tracą na znaczeniu.…

Koniec roku jest doskonałą okazją dla prasy, aby tradycyjnie postraszyć ludzi katastroficznymi scenariuszami - to zawsze się świetnie „sprzedaje”. Przykładem jest niedawny tekst z WSJ   uskarżający się na rosnący napływ kapitału do amerykańskich spółek technologicznych, który dalej pompuje ambitne wyceny tych podmiotów. Za napływ gotówki na technologiczne rynki odpowiedzialna jest już nie tylko rosnąca jak na drożdżach branża VC, ale także tzw. SPACs (Special Purpose Acquisition Company), czyli nie prowadzące działalności operacyjnej spółki publiczne, które zbierają kapitał z emisji publicznej tylko po to, aby dokonać fuzji ze spółką spoza rynku publicznego, a w ten sposób ją dokapitalizować i wprowadzić na…

Jeżeli ktoś lubi ćwiczyć swoją wyobraźnię to owiany tajemnicą samochód, który ma być produkowany przez Apple, jest wyjątkowo wdzięcznym tematem. Producent nie ogłosił jak ten pojazd ma wyglądać oraz jak ma być sprzedawany i produkowany. Pewne jest jednak to, że Apple nad takim projektem pracuje - choć ze sporymi problemami, jeśli brać pod uwagę doniesienia o kolejnych odejściach menadżerów i inżynierów zaangażowanych w to przedsięwzięcie. Ostatecznie jednak – jak donosi Bloomberg - szefem zespołu został menadżer odpowiedzialny za oprogramowanie Apple Watch, który ponoć ma opracować w pełni autonomiczny pojazdu do 2025 roku. Informacje te brzmią o tyle wiarygodnie, że łatwo…

Z pewnym rozbawieniem obserwuję pojawiające się w rodzimej prasie artykuły przedstawiające zaangażowanie miliarderów-celebrytów (Bezosa, Muska i Bransona) w eksplorację kosmosu jako fanaberię niedostatecznie opodatkowanych bogaczy – „piłkarze mają sportowe samochody, a wielcy przedsiębiorcy rakiety”. Jednak biznesmeni inwestujący w rozwijającą się branżę kosmiczną wiedzą co robią i prawdopodobnie zarobią na tym kolejne miliardy. Jesteśmy świadkami głębokiej transformacji i demokratyzacji dostępu do przestrzeni kosmicznej, która przynosi ze sobą wzrost całego sektora usług świadczonych przez branżę kosmiczną. Dla jasności: adresatami tych usług nie będą „obcy” gdzieś tam w przestworzach, ale ludzie żyjący na ziemi. Na przestrzeni ostatnich lat koszt wystrzelenia 1 Kg ładunku…