Rynek kapitałowy nie rozpieszcza Spotify, największej platformy oferującej streaming muzyki. Spółka wyceniana jest na poziomie zbliżonym do jej kapitalizacji z debiutu w kwietniu 2018, czyli ok 27 mld $, co przekłada się na 3,5 krotność jej rocznej sprzedaży. Jak na warunki rynku amerykańskiego nie jest to wycena wygórowana biorąc pod uwagę fakt, że Spotify jest stosunkowo szybko rosnącą spółką technologiczną, konsekwentnie zwiększającą liczbę użytkowników serwisu i zwiększającą przychody o ok. 25 -30% rocznie. Na koniec 2019 roku spółka miała  271 milionów użytkowników miesięcznie (MAU) z czego 124 miliony stanowili subskrybenci płacący za wersję premium tej usługi (pozbawionej reklam). Inwestorzy dostrzegają…

23 stycznia zmarł prof. Clayton Christensen (1952-2020) jeden z pionierów teorii przełomowych innowacji (disruption theory), która wywarła ogromny wpływ nie tylko na akademików, ale przede wszystkim założycieli i menadżerów technologicznych start-upów. Był profesorem zarządzania Harvard Business School. Jego najsłynniejsza książka “The Innovator’s Dilemma” była ceniona przez Steva Jobsa i Jeffa Bezosa, a jego szkolenia wspierały m.in. twórcę potęgi Intela Andrew Groove’a. Zasadnicze pytanie jakie stawiał sobie Christensen brzmiało: dlaczego dobre, wielkie przedsiębiorstwa w pewnym momencie tracą na znaczeniu? I dlaczego tak niezmiernie trudno utrzymać się na szczycie przez dłuższy czas? Tradycyjna, stereotypowa teoria głosiła, że zasiedziałe na rynku, duże firmy…

Nie przycichły jeszcze odgłosy zeszłorocznych problemów WeWork i Ubera, a noworoczne media przynoszą wiadomości na temat masowych zwolnień w innych spółkach portfelowych Softbanku i prowadzonego przez tę spółkę mega-funduszu venture capital o nazwie Vision Fund. Wystarczy wymienić tutaj Getaraound, Zume, Rappi czy wreszcie OYO, która ponoć ma zwolnić tysiące pracowników. Ta ostatnia spółka to kolejne „trudne dziecko” w portfelu Vision Fund – została założona w Indiach i ma ambicję stworzenia największej, dostępnej online, globalnej sieci tanich hoteli. Zarządzana jest przez 26 latka – gwiazdę indyjskiego biznesu, Ritesha Agarwala. Softbank zainwestował w OYO ok. 1,5 mld $ (co implikuje wycenę spółki…

Tesla zaprezentowała nowy model elektrycznego samochodu – futurystyczny Cybertruck, który ma podbić wysoce konkurencyjny rynek pick-upów. Nie wiem czy ten pojazd odniesie rynkowy sukces, ale z pewnością Musk odniósł sukces marketingowy (pomimo wpadki ze zbitą szybą samochodu) – każdy mówi o tym aucie i Tesli. Przysłuchując się głosom krytyki wobec niekonwencjonalnych metod Elona Muska dochodzę do wniosku, że opierają się one na całkowitym nieporozumieniu. Tesla nie zachowuje się na rynku jak jej zasiedziali konkurenci z sektora aut spalinowych, bo nie ma ich skali – zaplecza produkcyjnego i finansowego – na początku nie miała także ich rozpoznawalności. Tesla działa według podręcznika…

Uber od swojego debiutu giełdowego wiosną tego roku stracił ponad 40% wartości (spadek z 45 do ok. 27 USD)? Zaskoczenie? Raczej nie. Spółka nie przynosi zysków i nie będzie rentowna w najbliższej przyszłości. Owszem, szybko rośnie ale są rynki gdzie już nie urośnie, gdyż ma tam silnych, dominujących konkurentów – Didi w Chinach czy Ola w Indiach. Uber w przyszłości nie będzie więc monopolistą, jak Google na rynku wyszukiwarek internetowych – nie tylko z uwagi na ograniczenia w możliwościach ekspansji geograficznej, ale przede wszystkim ze względu na naturę biznesu. To nie jest spółka czysto technologiczna, tylko przede wszystkim transportowa. Za…